一.市场点评
1.1A股
(资料图)
上周指数呈现宽幅震荡走势，市场情绪受政策预期的变化影响，多空双方在平台压力附近展开反复拉锯。虽然宽基指数全周延续普涨，不过盘面风格上，有从价值转向成长迹象，创业板指、中证500涨幅居前，分别为+2.0%和+1.4%，同时科创50重新回归涨幅队列，周内上涨1.4%；而之前涨幅居前的上证50和上证指数上周涨幅靠后，分别微涨+0.1%和+0.4%。
行业方面，从申万一级行业来看，计算机、非银金融、传媒表现较好，医药生物、煤炭、美容护理表现相对一般。
北向方面，上周资金延续流入态势，全周流入123亿元。板块方面，流入最多的行业为电力设备及新能源(54.98亿元)、非银行金融(26亿元)、食品饮料(22.71亿元)；流出最多的一级行业为：机械(-20亿元)、通信(-12亿元)、电子(-10.56亿元)。个股而言，上周北上资金净买入前五个股为：宁德时代(48.62亿元)、贵州茅台(20.23亿元)、药明康德(8.78亿元)、比亚迪(8.23亿元)、隆基绿能(5.78亿元)。净流出居前的个股为恒瑞医药(-13.1亿元)、迈瑞医疗(-11.03亿元)、立讯精密(-6.67亿元)等。
1.2 ETF
上周ETF市场整体份额增长158.41亿份，股票ETF是主要增长来源。具体到ETF标的方面，科创50ETF、沪深300ETF、医药ETF份额合计增长超过80亿份，而值得注意的是短期大涨的券商类ETF在上周则遭遇大幅度兑现，4只相关ETF标的份额流出超过60亿份，详细数据如下：
ETF涨幅榜方面，证券类ETF上周继续蝉联涨幅榜，8只相关ETF挤进前十，除此之外，恒生红利ETF、云50ETF分别以5.9%、5.62%涨幅上榜。
二.要闻精选
1、四部门重磅发声！“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”
【点评】近期政策端不断给市场信心，8月4日，国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局联合召开新闻发布会，介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。7月美联储议息会议上，对9月、11月是否加息给出了开放式答案，较低的加息概率，也给国内降准降息留有一定的空间，会议提到“发挥总量和结构性货币政策工具作用”，这意味着货币政策在经济实质性回暖前不会转向。考虑到下半年MLF到期压力较大，以及流动性缺口在年内的分布情况，不排除下半年降准降息的可能性。
2、事关算力、芯片等！成都印发人工智能支持政策A股产业链一览
【点评】：《成都市加快大模型创新应用推进人工智能产业高质量发展的若干措施》日前印发，其中提到，推进算力产业自主可控，围绕“算力”“存力”“运力”等关键领域，大力发展芯片、服务器整机、液冷设备等高端硬件。据毕马威中国初步测算，到2025年，中国数据中心、云计算、人工智能市场规模总计将突破2.5万亿元，算力核心产业规模将超过4.4万亿元，关联产业规模可达24万亿元。
相关公司：久远银海、深桑达A、中国软件、太极股份等。
3、多地政策进一步支持释放住房需求
【点评】：北京住建委表示，大力支持刚性和改善性住房需求。南京市进一步优化政策举措，促进房地产市场平稳健康发展。对购买新建商品住房的实施补贴，对集体土地房屋征收推行房票安置，建立全市统一的“安置房源超市”，进一步提升预售监管资金使用效率。郑州出台公积金新规：8月7日起，在郑州市行政区域内使用住房公积金贷款（含组合贷款）购买家庭首套或改善性住房时，所购住房为新建商品房的，最低首付款比例为20%，所购住房为存量商品房（二手房）的，最低首付款比例为30%。南昌市要求适时调整优化房地产政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。
相关公司：保利发展、华发股份、金地集团、新城控股、万科A等。
三.操作建议
3.1 A股、转债打新提示
3.1.1新股申购
今日有2只新股申购，分别为：乖宝宠物、信宇人。
风险提示：申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考。
3.1.2转债申购
今日无可转债申购。
3.2后续操作
3.2.1 A股
近期市场一直处于政策持续释放的蜜月期，各部委积极表态。国家发改委等部门发布《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》，提出形成鼓励民间资本参与的重大项目清单；税务总局发布关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告；周四中国结算下调券商股票业务最低结算备付金比例至13%，释放近300亿资金；周五发改委、财政部、央行、税务总局更是联合召开新闻发布会，表示将“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”。
于此同时，海外短期风险因素升温。惠誉调降美国信用评级引发美债利率的高位上行更是引发全球风险资产承压。需要注意的是，海外风险因素的出现，对我们而言不一定是坏事。一方面是，我们和欧美经济体所处的经济周期不同，欧美转弱的背景下，使得当前国内基本面预期的相对优势更加突出；另一方面，风险事件的发酵反而有可能使得美联储提早结束加息，这对于A股的流动性预期形成正面影响。
整体而言，尽管短期指数在快速反弹之后，在上周出现了分歧震荡，市场仍在等待政策落地的成色。而由于周末并没有出现特别利好消息落地，指数在这两天可能还要面临回吐压力，不过基于目前国内外环境对于A股当前的修复依然有利，市场对于政策预期的措施依然比较活跃，因此预计指数短期大概率会维持强势震荡格局，下方继续关注3250点左右的平台支撑，等待回档可以保持积极布局。
3.2.2 ETF
主线地产ETF、券商ETF等待短线回档后低吸机会；顺周期相关方向建材ETF、消费ETF；超跌修复成长方向：人工智能ETF、半导体ETF、大数据ETF等。
【内容提供】：华宝证券投资顾问林世稳
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